ईएसजी के खिलाफ ट्रम्प अभियान उभरते हुए बाजार ग्रीन फंडिंग

जलवायु मुद्दों पर अमेरिका में बैकलैश पर्यावरणीय परियोजनाओं के लिए धन जुटाने के लिए कई उभरते बाजारों की क्षमता को रोक रहा है।

ग्रीन बॉन्ड की उनकी बिक्री 2025 में लगभग एक तिहाई हो गई है, जो 2020 के बाद से एक वर्ष के लिए सबसे धीमी शुरुआत है, जब चीन के जारी होने को छोड़कर, द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, संकलित आंकड़ों के अनुसार ब्लूमबर्ग। ड्रॉप उभरते बाजारों से $ 225 बिलियन तक समग्र बॉन्ड जारी करने में वृद्धि के बावजूद आता है।

विकास जलवायु लक्ष्यों पर पेरिस समझौते से बाहर निकलने और दक्षिण अफ्रीका, इंडोनेशिया और वियतनाम के लिए एक ऊर्जा संक्रमण साझेदारी में एक प्रमुख भूमिका से बाहर निकलने का अनुसरण करता है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की रिपब्लिकन पार्टी ने भी एक पर्यावरण, सामाजिक और शासन के आधार पर निवेश करने के लिए रणनीतियों पर प्रतिबंध लगाने की मांग की है, जिससे कई वॉल स्ट्रीट फर्में अपनी जलवायु प्रतिबद्धताओं से पीछे हट गईं।

यह चालें कोयले से चलने वाली शक्ति और प्रदूषणकारी उद्योगों से दूर संक्रमण के लिए अमीर देशों से वित्तीय सहायता प्राप्त करने के लिए उभरती अर्थव्यवस्थाओं के प्रयासों को जटिल बना रही हैं। जबकि केवल अर्जेंटीना ने पेरिस समझौते से हटने की धमकी दी है, अमेरिकी पारी के प्रभावों को पहले से ही बॉन्ड बाजार में देखा जा सकता है।

एगॉन एसेट मैनेजमेंट में यूएस क्रॉस-एसेट और इमर्जिंग-मार्केट्स के प्रमुख जेफ ग्रिल्स ने कहा, “किस प्रकार के ग्रीन इन्वेस्टमेंट्स के बारे में बातचीत बाजार में आएगी, जो रुचि रखते हैं, पिछले साल धीमा हो रहा था।” “अब जो कुछ हुआ वह नए प्रशासन के साथ है, यह लगभग वाष्पित है।”

इस साल, वेल्स फ़ार्गो एंड कंपनी वित्तपोषण से उत्सर्जन के लिए लक्ष्यों को छोड़ने के लिए पहला प्रमुख बैंक बन गया, वॉल स्ट्रीट लेंडर्स की एक श्रृंखला के बाद, बैंकिंग उद्योग के सबसे बड़े जलवायु गठबंधन, नेट-जीरो बैंकिंग गठबंधन से हटने वाले।

जबकि ईएम ग्रीन बॉन्ड सौदों के लिए बाजार अभी भी चल रहा है, लगभग 80 प्रतिशत सऊदी अरब जैसे निवेश-ग्रेड जारीकर्ताओं से आया है। इसने फरवरी में € 1.5 बिलियन (1.6 बिलियन डॉलर) की शुरुआत ग्रीन यूरो बॉन्ड की, ताकि एक महत्वाकांक्षी आर्थिक-परिवर्तन योजना को निधि देने में मदद की जा सके, जिसमें € 7 बिलियन से अधिक निवेशक आदेशों को खींचते हुए।

ऐतिहासिक रूप से, उभरती हुई अर्थव्यवस्थाएं – चीन के अपवाद के साथ और पोलैंड और चिली जैसे कुछ आउटलेर्स – ने ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन में कटौती करने के लिए परियोजनाओं को निधि देने के लिए बॉन्ड बाजार की ओर रुख करने में दुनिया को पिछड़ दिया है। कई देशों, विशेष रूप से अफ्रीका में, अभी तक इस तरह से पैसे जुटाने के लिए हैं।

कोई ग्रीना नहीं

अब, गैर-इन्वेस्टमेंट ग्रेड जारीकर्ता निराशा की आवाज उठा रहे हैं। एंगोला ने पहले से ही ईएसजी लक्ष्यों से संबंधित ऋण के लिए एक ढांचे पर काम किया है, लेकिन वित्त मंत्री वेरा डेवेस डी सूसा के अनुसार, इस तरह के बॉन्ड के माध्यम से सस्ती उधार लेने की लागत प्राप्त करने की क्षमता के बारे में अभिभूत हो गया है। यह तथाकथित ग्रीना, जो अतीत में आम रहा है, निवेशकों की मजबूत मांग पर निर्भर करता है।

“कुछ ऐसा जो हमें कम खुश करता है, हमें एहसास हुआ कि ग्रेनियम इतना अच्छा नहीं है जितना कि यह होना चाहिए,” सूसा ने बताया ब्लूमबर्ग पिछले महीने न्यूयॉर्क में। “लेकिन हम अभी भी इसका परीक्षण करने के लिए प्रतिबद्ध हैं। हम स्थानीय रूप से शुरू करेंगे और उसके बाद हम इसे अंतरराष्ट्रीय स्तर पर करने के लिए एक ट्रैक रिकॉर्ड बनाएंगे,” उसने कहा। एक लुप्त होती हरियाम पर कॉर्पोरेट्स द्वारा टिप्पणियों की गूंज।

“असली मुद्दा यह है कि निवेशक अब इन मुद्दों के लिए एक प्रीमियम का भुगतान नहीं कर रहे हैं,” जेनिफर गोर्गोल ने कहा, न्युबर्गर बर्मन में उभरते-बाजार कॉर्पोरेट ऋण के लिए एक पोर्टफोलियो प्रबंधक। “अब ग्रीनियम केवल 0-5 आधार अंक है, इसलिए वास्तव में कंपनियों को ग्रीन बॉन्ड जारी करने के लिए एक प्रसार लाभ नहीं है।”

अमेरिकी फंडों से ब्याज में गिरावट का मतलब है कि वैश्विक धन प्रवाह में बदलाव, यूरोप और चीन के साथ स्थायी निवेश में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं। मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट के आंकड़ों के अनुसार, यूरोप में अधिवासित धनराशि और ईएसजी लक्ष्यों को आगे बढ़ाने के रूप में पहचाना गया, वर्ष के पहले दो महीनों में $ 3.5 बिलियन की आमद आकर्षित हुई। अमेरिका में, इस बीच, इस तरह के फंडों को लगभग 3.1 बिलियन डॉलर क्लाइंट आउटफ्लो का सामना करना पड़ा।

स्टोन हार्बर इन्वेस्टमेंट पार्टनर्स में ईएसजी के न्यूयॉर्क स्थित प्रमुख स्टेफेन रीचोल्ड ने कहा, “यूरोपीय पक्ष की मांग बहुत मजबूत है और दिशा अमेरिका में ली जा रही दिशा से बहुत अलग है।”

स्थायी निवेशक अभी भी बाजार को टैप करने के लिए ईएम उधारकर्ताओं को प्रोत्साहित कर रहे हैं।

“यह कहना एक बात है कि आपके पास सुशासन है और आपके पास एक डिकरबोनिसेशन प्लान भी है, लेकिन एक ग्रीन बॉन्ड जारी करने की योजना है जो आपके कथा को और अधिक सम्मोहक बनाती है,” एलेक्सिस डी मोन्स, एशमोर ग्रुप पीएलसी में एक निश्चित आय वाले पोर्टफोलियो मैनेजर ने कहा।

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