बढ़ती मांग पर एनएवी से अधिक प्रीमियम पर अंतर्राष्ट्रीय केंद्रित ईटीएफ व्यापार

प्रीमियम प्रभावी रूप से संभावित लाभ को कम करता है और यदि ईटीएफ की कीमतें गिरती हैं तो निवेशकों को नकारात्मक जोखिम बढ़ाने के लिए उजागर करता है। | फोटो क्रेडिट: आर्टिस्टार्टी

अंतर्राष्ट्रीय-केंद्रित एक्सचेंज ट्रेड किए गए फंडों की कीमतें संकेत एनएवी पर प्रीमियम पर कारोबार कर रही हैं क्योंकि निवेशक अमेरिकी बाजारों में हाल ही में तेज गिरावट के बाद अपनी लागत को औसत करने के लिए दौड़ते हैं।

सेबी ने पिछले मार्च में अंतरराष्ट्रीय फंड और ईटीएफ में ताजा आमद डाली, क्योंकि वे आरबीआई द्वारा निर्धारित $ 7 बिलियन और $ 1 बिलियन की ऊपरी सीमा को हिट करने के बाद, लेकिन निवेशक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध ईटीएफ की इकाइयों में व्यापार कर सकते हैं और हाल के हफ्तों में ईटीएफ की कीमतों में एक स्पाइक हुआ है।

उदाहरण के लिए, मोतीलाल ओसवाल नैस्डैक क्यू 50 ईटीएफ फंड हाउस द्वारा घोषित ₹ 63 के आई-एनएवी के खिलाफ शुक्रवार को ₹ 69.59 पर एक्सचेंज में 10 प्रतिशत के प्रीमियम पर कारोबार कर रहा था। निप्पॉन इंडिया ईटीएफ हैंग सेंग बीज़ को शुक्रवार को C 333 के एनएवी के खिलाफ of 376 के प्रीमियम पर उद्धृत किया गया था।

प्रीमियम प्रभावी रूप से संभावित लाभ को कम करता है और यदि ईटीएफ की कीमतें गिरती हैं तो निवेशकों को नकारात्मक जोखिम बढ़ाने के लिए उजागर करता है। आदर्श रूप से, ईटीएफ की कीमतों को अपने आई-एनएवी के साथ संरेखित करना चाहिए, जो इसकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के कुल मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, मांग-आपूर्ति बेमेल ने निवेशक रिटर्न को प्रभावित करते हुए पर्याप्त मूल्य प्रीमियम का नेतृत्व किया है।

निकुंज सराफ, वीपी, च्वाइस वेल्थ ने कहा कि भारत में अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ मुख्य रूप से नियामक बाधाओं और वैश्विक विविधीकरण की मांग को बढ़ाने के लिए अपने एनएवी को महत्वपूर्ण प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं।

एक प्रीमियम पर ईटीएफ खरीदने के लिए निवेशकों को केवल तोड़ने के लिए अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करने की आवश्यकता होती है। अल्पावधि में, यदि प्रीमियम मध्यस्थता तंत्र के माध्यम से संपीड़ित होता है, तो निवेशकों को अनुकूल अंतर्निहित परिसंपत्ति प्रदर्शन के बावजूद तत्काल नुकसान का एहसास हो सकता है, उन्होंने कहा।

निवेशक ब्याज

आनंद रथी वेल्थ के डिप्टी सीईओ फेरोज़ अज़ीज़ ने कहा कि अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ एक प्रीमियम पर हैं, मुख्य रूप से हाल के प्रदर्शन और बढ़ते निवेशक ब्याज के कारण। पिछले छह महीनों में, वैश्विक फंड विशेष रूप से चीन और अमेरिका पर केंद्रित लोगों ने भारतीय बाजारों को बेहतर बनाया है और यह एफआईआई द्वारा उन देशों में अपने निवेश को स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित किया गया था, उन्होंने कहा।

जब यह अंतर्राष्ट्रीय निधियों की बात आती है, तो उन्होंने कहा कि हाल ही में रैली के आधार पर धन में निवेश करने की सिफारिश नहीं की जाती है क्योंकि यह फंडामेंटल में किसी भी महत्वपूर्ण संरचनात्मक सुधारों के बजाय बड़े पैमाने पर तरलता से प्रेरित था, उन्होंने कहा।

बाजार विशेषज्ञ ने कहा कि यदि ईटीएफ अपने आई-एनएवी पर लगातार प्रीमियम पर ट्रेड करता है, तो निवेशकों को अपने प्रवेश बिंदुओं पर पुनर्विचार करना चाहिए या ओवरपेइंग से बचने के लिए बाजार के आदेशों के बजाय सीमा आदेशों का उपयोग करना चाहिए, एक बाजार विशेषज्ञ ने कहा।

घरेलू एक्सचेंजों पर ईटीएफ प्रीमियम को बायपास करने वाले निवेशकों के लिए वे उदारवादी प्रेषण योजना (एलआरएस) के माध्यम से प्रत्यक्ष विदेशी निवेश में दोहन करके ऐसा कर सकते हैं। LRS के तहत, भारतीय निवेशक वैश्विक बाजारों में निवेश करने के लिए प्रति वर्ष $ 250,000 तक का भुगतान कर सकते हैं।

निवेशक फुलाए हुए प्रीमियम का भुगतान करने से बच सकते हैं और यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि उनकी खरीद मूल्य परिसंपत्तियों के वास्तविक मूल्य से बारीकी से मेल खाता है। यह दृष्टिकोण न केवल संभावित रिटर्न में सुधार करता है, बल्कि परिसंपत्ति चयन में अधिक लचीलापन भी प्रदान करता है, उन्होंने कहा।

14 अप्रैल, 2025 को प्रकाशित