बेहतर मूल्य खोज के लिए सेबी ट्विकिंग क्लोज ऑक्शन सेशन
सूत्रों के अनुसार, इक्विटी कैश मार्केट के लिए अपने प्रस्तावित क्लोज ऑक्शन सेशन (CAS) के लिए अपने प्रस्तावित क्लोज ऑक्शन सेशन (CAS) को ठीक करने के लिए सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) उद्योग की चिंताओं को दूर करने के लिए अपने समय, संरचना और प्रयोज्यता को आगे बढ़ा रहा है।
संशोधित योजना के तहत, मूल रूप से प्रस्तावित 3:30 से 3:45 बजे के बजाय 3:15 से 3:30 बजे तक समापन नीलामी होने की उम्मीद है।
यह परिवर्तन सत्र को नकदी और डेरिवेटिव बाजारों के साथ -साथ चलाने की अनुमति देता है, किसी भी व्यवधान को रोकता है और बेहतर मूल्य की खोज सुनिश्चित करता है, चर्चा के बारे में एक स्रोत ने कहा।
VWAP वैकल्पिक
सेबी ने स्टॉक क्लोजिंग कीमतों को निर्धारित करने के लिए दिसंबर में नीलामी का प्रस्ताव किया था, वर्तमान मात्रा भारित औसत मूल्य (VWAP) विधि की जगह, जो सटीक समापन मूल्य पर ट्रेडों की अनुमति नहीं देता है।
CAS के साथ, नियामक का उद्देश्य अस्थिरता को कम करना है, विशेष रूप से इंडेक्स रिबालेंसिंग और डेरिवेटिव्स की समाप्ति के दौरान, और वैश्विक बाजारों के अनुरूप भारत के समापन मूल्य तंत्र को लाते हैं।
जबकि वैश्विक सूचकांकों पर नज़र रखने वाले विदेशी फंड इस कदम के मजबूत अधिवक्ता हैं, कुछ घरेलू म्यूचुअल फंड और ब्रोकरों ने तरलता और परिचालन परिवर्तनों पर चिंताओं का हवाला देते हुए पीछे धकेल दिया है।
तरलता चिंता
अंतिम रूपरेखा को चरणों में पेश किया जा सकता है, जो मूल रूप से नियोजित व्युत्पन्न-कारोबार वाली प्रतिभूतियों की पूरी सूची के बजाय निफ्टी 50 और सेंसक्स स्टॉक के साथ शुरू होता है।
“यह समायोजन चिंताओं को संबोधित करता है कि छोटे, कम-तरल स्टॉक नई प्रणाली के तहत अनियमित मूल्य आंदोलनों को देख सकते हैं,” स्रोत ने कहा।
सेबी नीलामी के डिजाइन को भी संशोधित कर सकता है, चार के बजाय तीन-चरण की प्रक्रिया के लिए, बिना नो-कैंसेलेशन अवधि के और इन-ओपन कॉल ऑक्शन सेशन के साथ इन-लाइन के लिए।
अंतिम संरचना में एक मिनट के संदर्भ मूल्य निर्धारण अवधि शामिल हो सकती है, इसके बाद पिछले दो मिनटों में एक यादृच्छिक समापन विंडो के साथ 10 मिनट की ऑर्डर-इनपुट अवधि और चार मिनट के व्यापार की पुष्टि और ऑर्डर मिलान चरण।
संकीर्ण मूल्य बैंड
ऑर्डर इनपुट और रैंडम क्लोजिंग सत्र के दौरान मूल्य बैंड को पहले प्रस्तावित ± 5 प्रतिशत के बजाय संदर्भ मूल्य से ± 3 प्रतिशत तक सीमित किया जा सकता है क्योंकि यह “अत्यधिक तरल निफ्टी 50/सेंसक्स स्टॉक के लिए बहुत व्यापक हो सकता है और कीमतों को विकृत कर सकता है,” अन्य स्रोतों में से एक ने कहा।
CAS के समय में परिवर्तन के साथ, VWAP के आधार पर संदर्भ मूल्य की गणना करने की समय अवधि को वर्तमान 30-मिनट की विंडो से 15 मिनट तक काट दिया जा सकता है। तदनुसार, संदर्भ मूल्य 3: 00-3 से अंतिम 15 मिनट के VWAP पर आधारित हो सकता है; निरंतर ट्रेडिंग सत्र (CTS) के 15 बजे।
हालांकि, घनिष्ठ मूल्य, आदेशों के प्रकारों की अनुमति, ऑर्डर निष्पादन प्राथमिकता, आगे बढ़ने, आगे बढ़ने और निगमों के बीच निपटान की कीमतों को बदलने के लिए संतुलन मूल्य तंत्र पर प्रस्तावों को बदलने की उम्मीद नहीं है। इसके अतिरिक्त, सेबी अब दोपहर 3:30 बजे से एक्सचेंजों में पोस्ट-क्लोजिंग सत्र जारी रख सकता है, इसके बावजूद पहले की योजना को बंद करने की योजना है।
