अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार 1981 के बाद से टैरिफ उथल-पुथल पर सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि

बाजार को स्थिर करने में मदद करने वाले 10-वर्ष और 30-वर्षीय ऋण की मजबूत नीलामी के बावजूद, तरलता और मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं के कारण निवेशक आशंका बनी हुई है।

यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार शुक्रवार को 43 से अधिक वर्षों में उनकी सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि के लिए ट्रैक पर थी क्योंकि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ के लिए अप्रोच दृष्टिकोण ने वैश्विक बाजार अव्यवस्थाओं और मजबूर बिक्री को प्रेरित किया।

विश्लेषकों ने कहा कि हेज फंड और अन्य एसेट मैनेजर्स ने इस सप्ताह मार्जिन कॉल प्राप्त करने और बाजार की अस्थिरता से तेज नुकसान पोस्ट करने के बाद बांड को उतार दिया।

पिछले हफ्ते ट्रम्प ने पिछले हफ्ते ट्रम्प द्वारा व्यापारिक भागीदारों पर बड़े-से-अपेक्षित टैरिफ की घोषणा करने के बाद विशेष रूप से लीवरेज्ड निवेशकों को मार्केट व्हिप्स से चोट पहुंचाई है, लेकिन फिर बुधवार को अधिकांश देशों के लिए 90-दिवसीय ठहराव की पेशकश की।

विदेशी निवेशकों द्वारा बेचने की अफवाहें, या खरीदने की कमी, बाजार में चिंताओं को जोड़ रहे हैं।

एलपीएल फाइनेंशियल के लिए मुख्य फिक्स्ड इनकम स्ट्रेटेजिस्ट लॉरेंस गिलम ने इसे “सही तूफान” कहा, चिपचिपा मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं के साथ भी इस कदम का हिस्सा है।

“जब आप खुदरा से संस्थागत से संस्थागत धन फंडों के लिए निवेशकों के पास होने लगते हैं, तो संभावित रूप से ऊंचा अस्थिरता के कारण बांड बेचते हैं, आप जानते हैं कि यह निश्चित आय बाजार में एक के बाद एक बुरी कहानी है,” उन्होंने कहा।

ट्रम्प ने बुधवार को अपने चेहरे के पीछे एक कारक के रूप में, बॉन्ड सहित बाजारों में अस्थिर चालों का हवाला दिया, यह देखते हुए कि लोग “yippy प्राप्त कर रहे थे।”

सीएमई समूह ने ब्याज दर वायदा पर अपनी मार्जिन आवश्यकताओं को भी बढ़ाया है, जो “आधार व्यापार के बारे में चिंतित होने वाले बाजार में फ़ीड करता है,” टीडी सिक्योरिटीज में यूएस रेट्स स्ट्रेटेजिस्ट मौली ब्रूक्स ने कहा।

आधार ट्रेडों का खुलासा, एक लोकप्रिय रणनीति जहां निवेशक नकद खजाने और वायदा कीमतों के बीच अंतर से लाभ की तलाश करते हैं, को इस सप्ताह की अस्थिरता के पीछे एक बड़े कारक के रूप में उद्धृत किया गया है।

10 साल की नोट की उपज दिन में दिन में 17.7 आधार अंक 4.569% थी और 13 फरवरी के बाद से 4.592% तक पहुंच गई। यह 1981 के बाद से सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि के लिए ट्रैक पर है।

तीस साल के बॉन्ड की पैदावार 12.4 आधार अंक बढ़कर 4.972%हो गई। नवंबर 2023 के बाद से सबसे अधिक, पैदावार बुधवार को 5.023% तक पहुंच गई। वे 1982 के बाद से सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि के लिए बढ़ रहे हैं।

ब्याज-दर संवेदनशील दो साल की उपज 9.6 आधार अंक बढ़कर 3.943%हो गई। पैदावार बुधवार को 4.039% तक पहुंच गई, जो 27 मार्च के बाद से सबसे अधिक है, और सितंबर के बाद से 20 आधार अंकों के साप्ताहिक लाभ के लिए ट्रैक पर है।

अल्पकालिक पैदावार लंबे समय से डेटेड ऋण की तुलना में अपेक्षाकृत कम स्तर पर आयोजित की गई है क्योंकि व्यापारियों ने शर्त लगाई है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती कर सकता है अगर टैरिफ अर्थव्यवस्था को धीमा कर देते हैं।

बुधवार को 74 आधार अंकों तक पहुंचने के बाद, जनवरी 2022 के बाद से 74 आधार अंकों तक पहुंचने के बाद दो- और 10 साल के नोट की उपज की उपज लगभग 62 आधार अंकों से लेकर 62 आधार अंकों तक बढ़ गई। वक्र अक्टूबर 2023 के बाद से अपने सबसे बड़े साप्ताहिक स्टेपलिंग कदम के लिए ट्रैक पर है।

बुधवार और गुरुवार को 10-वर्ष और 30-वर्षीय ऋण की मजबूत नीलामी ने बाजार को कुछ हद तक स्थिर करने में मदद की, लेकिन कई निवेशक बांड खरीदने से सावधान रहते हैं जब तक कि तरलता में और सुधार नहीं होता।

वित्तीय सेवाओं के फर्म स्टोनक्स के एक यूएस रेट्स ट्रेडर फीलिस सिम ने कहा, “अमेरिकी ट्रेजरी को अभी भी अन्य परिसंपत्ति वर्गों के सापेक्ष तरल माना जाता है, लेकिन इस सप्ताह समग्र तरलता गरीब पक्ष में रही है क्योंकि फाइनेंशियल सर्विसेज फर्म स्टोनक्स के यूएस रेट्स ट्रेडर फीलिस सिम ने कहा,” खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के जोखिम की भूख पर अंकुश लगाया गया है। “

विश्लेषकों का कहना है कि बॉन्ड लिक्विडिटी में और गिरावट से फेडरल रिजर्व को बाजार के कामकाज में सुधार करने के लिए कदम बढ़ाने के लिए प्रेरित किया जा सकता है।

फेड को केवल अनिच्छा से बाजारों में हस्तक्षेप करना चाहिए और एक सच्ची आपातकाल में, मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष नील काशकरी ने शुक्रवार को सबसे स्पष्ट टिप्पणियों में कहा कि एक फेड अधिकारी से अभी तक बाजार की अस्थिरता का जवाब देने के बारे में।

शुक्रवार को डेटा के बाद केवल संक्षेप में डूबी हुई पैदावार से पता चला है कि अमेरिकी मासिक उत्पादक की कीमतें अप्रत्याशित रूप से मार्च में ऊर्जा उत्पादों की लागत में तेज गिरावट के बीच गिर गईं, आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति को बढ़ाने के लिए आयात पर टैरिफ के साथ टैरिफ के साथ।

एक अलग रिपोर्ट से पता चला कि अमेरिकी उपभोक्ता भावना अप्रैल में तेजी से बिगड़ गई और 12-महीने की मुद्रास्फीति की उम्मीदें 1981 के बाद से उच्चतम स्तर तक बढ़ गईं क्योंकि व्यापार तनाव को बढ़ाने के लिए।

11 अप्रैल, 2025 को प्रकाशित