बढ़ती दरों के बीच आईपीओ मंदी करघे, ट्रम्प टैरिफ की छाया

क्या प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद के लिए एक मंदी है? मार्केट पंडितों को ऐसा लगता है।

हालांकि फाइलिंग की संख्या मजबूत बनी हुई है, बाजार की अस्थिरता, अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि और ट्रम्प टैरिफ ने जारीकर्ताओं, व्यापारी बैंकरों और निवेशकों के लिए समान रूप से अनिश्चितता को बढ़ाया है, विशेष रूप से वैश्विक फंड।

“हम आईपीओ में एक अस्थायी, अस्थिरता -प्रेरित मंदी देख सकते हैं,” वेंकट्राघवन एस, प्रबंध निदेशक – निवेश बैंकिंग, इक्विरस ने कहा।

विशेषज्ञों का कहना है कि वैश्विक फंड पिछले कुछ महीनों में बेच रहे हैं और भारतीय बाजार में सक्रिय रूप से निवेश करने के लिए उत्सुक नहीं हो सकते हैं। यह विशेष रूप से ₹ ​​3,000 करोड़ से अधिक के मुद्दों के लिए एक कारक है, जहां विदेशी भागीदारी महत्वपूर्ण है।

“अमेरिका और ट्रम्प फैक्टर में बढ़ती दरों ने आईपीओ लॉन्च के लिए अनिश्चितता पैदा कर दी है। यदि अमेरिकी ब्याज दरें 5 प्रतिशत के करीब हैं, जो कि उच्च के पास जोखिम-मुक्त और डॉलर सूचकांक है, तो डॉलर-समायोजित रिटर्न विदेशी निधियों के लिए बदसूरत हो जाता है, ”प्रांजल श्रीवास्तव, पार्टनर-इनवेस्टमेंट बैंकिंग, सेंट्रम कैपिटल ने कहा।

विदेशी निवेशकों ने दिसंबर तिमाही में द्वितीयक बाजार में ₹ 1.55 लाख करोड़ रुपये निकाला है, लेकिन आईपीओ में लगभग ₹ 30,000 करोड़ का निवेश किया है।

“लंबे समय से केवल एफपीआई अभी भी आईपीओ में खरीदने में रुचि रखते हैं, लेकिन यह एक तेजी से मुश्किल बिक्री बन जाएगा। ट्रम्प नीतियां कुछ क्षेत्रों में कंपनियों के लिए अनिश्चितता पैदा कर सकती हैं और बैंकरों को इस अस्थिर बाजार में सौदों की कीमत में अधिक मुश्किल हो सकता है, ”श्रीवास्तव ने कहा।

टेम्परिंग वैल्यूएशन

जारीकर्ता यह पता लगाने की कोशिश कर रहे हैं कि ट्रम्प नीतियां उन्हें कैसे प्रभावित करेंगी। “कुछ क्षेत्रों में कंपनियां, विशेष रूप से वे जो राजस्व या कच्चे माल के लिए अमेरिकी बाजार पर निर्भर हैं, उन्हें अपनी बैलेंस शीट संख्या की गणना करते समय संभावित मंदी के लिए जिम्मेदार होना पड़ सकता है। IPO मूल्यांकन अधिक विशेष रूप से मध्य और छोटे कैप स्पेस में आगे बढ़ने की संभावना है, ”वेंकट्राघवन ने कहा।

भारत का निर्यात, विशेष रूप से आईटी में, फार्मास्यूटिकल्स और रक्षा, आगे के दिनों का सामना कर सकते हैं।

“दिसंबर में हम जिस मूल्यांकन की संख्या के बारे में बात कर रहे थे, वह आज उस सुधार को देखते हुए नहीं जा रहा है। क्या प्रमोटर और निजी इक्विटी खिलाड़ी 20-30 प्रतिशत हिट लेने के लिए तैयार होंगे? यह एक कॉल है जो उन्हें आगे बढ़ाना होगा, ”एक वरिष्ठ अधिकारी ने कहा।

विराम या मंदी?

“कुछ छोटे जारी किए गए, जो घरेलू निवेशकों के समर्थन के पीछे जा सकते हैं, लॉन्च हो सकते हैं। बड़े आकार के जारी किए गए, जिन्हें विदेशी निवेशकों से समर्थन की आवश्यकता होती है, को तब तक थोड़ा विराम देखने की संभावना है, जब तक कि चीजों को स्थिर नहीं किया जाता है, ”प्रानव हल्दी, प्रबंध निदेशक, प्राइम डेटाबेस ने कहा।

सितंबर से द्वितीयक बाजार में अस्थिरता के बावजूद आईपीओ पाइपलाइन और लॉन्च दोनों ने आयोजित किया है। आईपीओ आमतौर पर प्रभावित हो जाता है जब भावना मंदी होती है या अत्यधिक अस्थिरता होती है।

“एक बार बाजार बसने के बाद, हम वापस ट्रैक पर आ सकते हैं,” वेंकत्रगवन ने कहा। “भारत की कहानी अभी भी बरकरार है और जब तक कि एक बड़ी मंदी निवेशक ब्याज नहीं रहेगी।”